윤령

아침에 잠깐 5~10분 씩 읽는 중이다.
이 책은 경제 정치를 아우르며 국내 및 국제 질서 변화 사이클을 설명해준다.
상당히 인상적인건, 정치적인 상황 변화가 중요하다는 것이다. 정치적 상황 및 의사결정을 보고 사이클 상 어디에 위치하는지 파악할 수 있다.
그리고 이러한 사이클을 알아보는 것의 의미는 세상이 사이클대로 돌아가기 때문이 아니다. 과거에 이러한 사이클을 겪음을 앎으로서 현재에 대응하고 바꿔가기 위함이다.
계속 읽고픈 생각이 든다. 읽는 속도는 느리지만 완독할 것이다.

※ 약세장에서 가치투자자가 하는 일 l 루틴(routine)의 중요성 l 종목별 매력도 비교 l 자, 이제 본격 가치투자 

1. 매일 루틴 지키기

     - 대표님의 경우 매일 신문읽기, 주말에 주간지 보기, 애널리스트와 토의, 기업 미팅 등 아이디어 발굴 및 점검

     - 읽기는 집중력이 높은 오전 중 함, 대부분 이슈 파악

     - 많은 뉴스 중 개별기업 뉴스가 오히려 투자에 연관됨(노이즈 제거)

     - 이런 루틴이 약세장에 더 힘을 발휘한다

      - 내가 한 것: 매일 삼프로 및 이효석아카데미 영상으로 오전 뉴스 파악, 증권사 텔레그램 글 읽어보기

2. 종목간의 매력도를 비교하는 작업

     - 실적 분석

     - 중요한 의사결정에 밑받침이 된다

     - 실적  주가

        업      다운        비중확대

       평범   반영        비중유지

       다운   업(테마)  비중축소

     - 현재 원가압박을 판매가 전이가 가능한지 집중(당장 실적이 안좋더라도, 길게 봤을땐 매수 적기)

     - 가치 대비 가격이 낮은 종목을 점검하고 추가함(wait & buy list)

     - 내가 한 것: 크립토 관련 영상 찾아보며 사업이 커지고 있는 코인들 비교해봄

                          오히려 개별기업 비교를 너무 안한듯

 3. 학습활동 지속

     - 3개월간 13권 읽음

     - 사교육 책(대치동), 음악 경제학(로코노믹스), 독점의 폐해(우리는 독점 기업시대에 살고있다)

     - 산업, 트렌드를 넘어 인간사를 이해할 수 있다

     - KIMES 의료기기 박람회 참석

     - 내가 한 것: 읽을 책 리스트업은 했지만 엄청 천천히 봄... 빨리 캐즘마케팅 다 읽고 레이달리오 책 보자

 4. 과수원에 집중하는 농부, 일기예보 보면서 걱정하는 것 보다 잡초 뽑고, 병충해 없애고 - 본질적인 일에 집중하자

※ 10루타를 쳐보자! 이어달리기 심화편 l 이어달리기 요인과 스케줄링 실전 사례 l 야! 너도 준철스쿨?

* 이어달리기란?

  주가를 연쇄적으로 상승시킬 요인들이 육상처럼 바톤은 터치하며 연결되는 것

  이어달리기 주자가 보이지 않는다면, 레이스를 종료하고 다른 레이스를 찾아 가는 개념

 주가가 상승했을 때, 주식을 팔 것인가 유지 할 것인가를 판단하는 하나의 척도가 될 수 있다.

 팔았다가 더 큰 상승을 놓칠 수도, 샀다가 오르지 않을 수도 있는 상황을 생각

* 이어달리기의 요소

1. 적사사업의 흑자전환
   1. 골브존 - 교습기계 사업 시작, 회원이 늘어나며 초기투자의 적자를 깨고 흑자 전황 가능
   2. 유튜브 - 초기에 적자이며 시간이 오래 걸릴 것으로 생각하였으나, 시청자가 늘어나며 광고수익의 극대화
2. 효율적인 자본배치
   1. LG생활건강 - 지속적인 M&A를 통해 이어달리기 성공
   2. 동서 - 자회사인 알짜기업 동서식품 지분을 늘려 호재를 남김
3. 제품확장
   1. 매일유업 - 유제품 - 아몬드브리드 - 등등 제품 확장
   2. 파마리서치 - 마취 제품 확장
4. 지역확장
   1. F&F - mlb. 디스크버리 진출
   2. KT&G - 전자담배의 세계 진출(중동, 미국, 인도네시아)를 예상했으나, 실제로는 잘 안됨

* 이어달리기의 발견

1. 최초 매수 시
   1. 디지털대성 - 강남대성기숙학원, 한우리 등 알짜사업 통합, 추후 경쟁사인 경쟁사인 스카이에듀 폐업으로 가격 상승 여력 기대
2. 매수 후
   1. SK가스 - 회장 교체 후 신사업 기대, PDH 사업 시작, lng 터미널 사업 시작 등 지속적 사업확장
      1. 하지만 설비투자가 필요한 산업의 경우, 주가반영까지 시간이 오래 걸릴 수 있다.

* 이어달리기의 유의점

1. 계속 이어나가기 위해선, 새로운 요소가 주가를 강력하게 올릴 요소여야 한다
   1. 기업가치의 핵심요인 점검, 임팩트의 정도 분석
2. 이어달릴 수 있는 요소가 있더라도, 시간이 오래 걸릴 수 있다. 쉬어갈 수 있음을 고려(설비투자 산업 등)
3. 포트폴리오를 통해 이런 쉬어가는 구간을 극복하자. 현실적으로 강력하게 오르는 구간만 산다는 것을 힘들다.

유튜브 브쟈TV 내 영상을 보던 중 이어달리기에 대한 영상은 저에게 깊은 인상을 남겼습니다.

 그래서 가치투자로 유명하신 최준철 대표님의 영상을 보고 정리해보고자 합니다.

 잘 정리 하겠습니다.

 타이거 자산운용 오종태 이사님과의 1시간 라이브 정리입니다.

 1. 가짜 민주주의가 온다- 티머시 스나이더 책 후기

     필연의 정치 - 미국

        현재가 가장 좋은 것이다. 정답이 지금이다.

        역사의 중요성이 떨어진다.

     영원의 정치 - 러시아

         과거의 잘나가던 시절이 기준이다.

         영속적으로 이어가기 위해 가짜뉴스, 여론 조작 등 여러가지를 시도함

         SNS를 통한 가짜뉴스로 미국, 영국 선거 및 정책 개입 가능

         일론머서크의 트위터 인수는 VS 러시아를 위한 것으로 해석 가능함

 2. 시장을 보는 방향

      S&P500 - Valuation은 부담 X, Earning 부담 존재

      금을 좋게 본다. 

         중국, 러시아가 미국 달러 채권을 이미 다 처분한 상황에서 금을 사들였다. 

         주식, 채권이 무너진 상황에서 금이 오를 수 있을 것

      비트코인도 좋게 볼 수 있다(중립)

          금과 비트코인은 가치저장수단이라는 관점에서 항상 반대로 움직여 왔다.

          그러나 비트코인이 엄청나게 빠진 상황에서, 금와 비트코인의 동반 상승이 있을 수 있다.

          비트코인은 없어지지 않을 것

      한국 - 외국인 눈에는 삼성 공화국

      중국 - 정이 영상을 다시 시청하고 쓰겠습니다.